המסלול הכללי הוא ברירת המחדל של רוב החוסכים. אלה עשר הקרנות הפתוחות לציבור הרחב (קרנות מגזריות מוצגות בנפרד בהמשך) מתוך 11 עם נכסים מעל 500 מיליון ₪, ממוינות לפי ממוצע תשואה תלת-שנתי:
| # | קרן | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | כלל השתלמות כללי | 15.34% | 13.11% | 8.03% | 0.54% | 24,187 |
| 2 | אנליסט השתלמות כללי | 11.29% | 12.67% | 8.47% | 0.62% | 22,334 |
| 3 | הפניקס השתלמות כללי | 13.08% | 12.67% | 8.00% | 0.65% | 24,621 |
| 4 | מיטב השתלמות כללי | 13.10% | 12.59% | 8.06% | 0.60% | 36,362 |
| 5 | מור קרן השתלמות לשכירים ולעצמאים - כללי | 12.69% | 12.49% | 8.47% | 0.70% | 27,882 |
| 6 | אלטשולר שחם השתלמות כללי ב' | 12.36% | 12.47% | 6.47% | 0.69% | 564 |
| 7 | מנורה מבטחים השתלמות מסלול כללי | 14.00% | 12.05% | 7.64% | 0.63% | 14,083 |
| 8 | מגדל השתלמות מסלול כללי | 13.20% | 11.77% | 7.66% | 0.54% | 21,103 |
| 9 | ילין לפידות קרן השתלמות מסלול כללי | 10.66% | 11.32% | 7.51% | 0.68% | 21,781 |
| 10 | אלטשולר שחם השתלמות כללי | 10.98% | 11.22% | 6.05% | 0.69% | 26,563 |
נתוני גמל-נט, אוגוסט 2026. ממוין לפי ממוצע 3 שנים. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות עתיד. דמי הניהול הם הממוצע שנגבה בפועל מהצבירה.
מה שרוב האתרים לא מספרים: חלק מהקרנות עם הביצועים הטובים והעלויות הנמוכות בישראל הן קרנות סקטוריאליות — קרנות ללא מטרת רווח של מגזרי עובדים (מורים, עובדי מדינה, משפטנים, עובדי חברת החשמל ועוד). דמי הניהול שלהן נמוכים בפער עצום:
| קרן | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| קרן השתלמות למורים וגננות מסלול מקוצר - מסלול כללי | 14.13% | 12.48% | 7.70% | 0.12% | 1,286 |
| קרן השתלמות למורים תיכונים מסלול מקוצר מסלול כללי | 14.07% | 12.51% | 7.92% | 0.12% | 842 |
| קרן השתלמות מורים וגננות המסלול הרגיל - מסלול כללי | 14.00% | 12.53% | 7.80% | 0.12% | 30,837 |
| קרן השתלמות למורים תיכוניים מסלול רגיל- מסלול כללי | 14.10% | 12.55% | 7.96% | 0.12% | 9,992 |
| עגור קרן השתלמות למורים בבתיה"ס העי"ס במכללות ובסמינרים בבתי ספר יסודיים וגננות מסלול כללי | 12.26% | 12.43% | 8.26% | 0.19% | 784 |
מסלולי המניות הניבו בשנים האחרונות תשואות גבוהות משמעותית — עם תנודתיות בהתאם. מתאים בעיקר למי שיש לו אופק חיסכון ארוך ויכולת לספוג ירידות בדרך:
| קרן | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| כלל השתלמות מניות | 25.98% | 21.30% | 11.58% | 0.53% | 5,414 |
| מור קרן השתלמות לשכירים ולעצמאים - מניות | 23.16% | 21.16% | 12.58% | 0.71% | 14,775 |
| מיטב השתלמות מניות | 22.22% | 20.99% | 12.21% | 0.55% | 8,624 |
| אינפיניטי השתלמות מניות | 20.39% | 20.77% | 14.52% | 0.59% | 1,244 |
| מנורה מבטחים השתלמות מסלול מניות | 23.59% | 20.70% | 11.89% | 0.49% | 3,180 |
| מגדל השתלמות מסלול מניות | 21.87% | 20.55% | 12.07% | 0.49% | 4,654 |
| הפניקס השתלמות מניות | 21.55% | 20.49% | 11.80% | 0.58% | 6,998 |
| הראל השתלמות מסלול מניות | 23.74% | 20.20% | 12.05% | 0.53% | 5,421 |
גם בקרנות ההשתלמות, מסלולי עוקבי S&P 500 הפכו ללהיט. הנתונים מזכירים ששום מסלול לא מנצח בכל שנה — השוו את עמודת 12 החודשים לעמודות הרב-שנתיות:
| קרן | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| מיטב השתלמות עוקב מדד S&P500 | 7.98% | 11.67% | 10.86% | 0.54% | 3,508 |
| הפניקס השתלמות עוקב מדד s&p500 | 7.75% | 11.41% | 11.04% | 0.57% | 9,972 |
| מור קרן השתלמות לשכירים ולעצמאים - עוקב מדד S&P 500 | 7.77% | 11.39% | 9.95% | 0.70% | 2,103 |
| מגדל השתלמות עוקב מדד S&P 500 | 7.93% | 11.36% | — | 0.50% | 3,834 |
| מנורה מבטחים השתלמות עוקב מדד S&P500 | 7.89% | 11.29% | — | 0.49% | 2,918 |
| כלל השתלמות עוקב מדד s&p 500 | 7.86% | 11.24% | 10.72% | 0.48% | 4,631 |
| הראל השתלמות - עוקב מדד s&p 500 | 7.72% | 11.22% | 10.91% | 0.50% | 7,669 |
| אנליסט קרן השתלמות עוקב מדד S&P500 | 7.47% | 11.12% | — | 0.62% | 1,470 |
קרנות צעירות חסרות נתון 5 שנים (—). דמי הניהול במסלולים עוקבי מדד נוטים להיות נמוכים יחסית.
ב-11 קרנות ההשתלמות הכלליות הפתוחות הגדולות, דמי הניהול שנגבו בפועל נעים בין כ-0.54% ל-0.70% מהצבירה לשנה (ללא דמי ניהול מהפקדה ברוב המקרים):
| קרן השתלמות | קופת גמל להשקעה | תיק השקעות | |
|---|---|---|---|
| מס רווחי הון | פטור מלא (עד התקרה, אחרי 6 שנים) | 25% (או קצבה פטורה מגיל 60) | 25% |
| נזילות | אחרי 6 שנות ותק | מיידית | מיידית |
| מי יכול להפקיד | שכיר (דרך מעסיק) / עצמאי | כל אחד | כל אחד |
| מעבר מסלול | בלי אירוע מס | בלי אירוע מס | כל שינוי = מס |
העמוד הזה מציג את הקרנות הגדולות בכל מסלול. את כל 243 הקרנות, כולל הקטנות, אפשר למיין ולסנן כאן:
ומי שכבר מתלבט בין שתי חברות — ההשוואה הישירה, מסלול מול מסלול, מנתוני אוגוסט 2026:
שלושה פרמטרים: תשואה ממוצעת ל-3 ו-5 שנים (לא שנה בודדת), דמי ניהול בפועל, והתאמת המסלול לטווח ולאופי שלך. תמיד מסלול מול אותו מסלול — כללי מול כללי, מניות מול מניות. הנתונים הרשמיים נמצאים בגמל-נט של רשות שוק ההון, וזה בדיוק מה שמוצג בעמוד הזה (אוגוסט 2026).
בין 11 הקרנות הכלליות הפתוחות לציבור עם נכסים מעל 500 מיליון ₪, ממוצע התשואה התלת-שנתי נע בין 11.08% ל-13.11% לשנה, ודמי הניהול מהצבירה בין 0.54% ל-0.70% (גמל-נט, אוגוסט 2026). הפער הזה מצטבר על פני שנים, ולכן משווים תשואה ודמי ניהול ביחד ולא בנפרד.
הקרן הופכת נזילה לחלוטין — אפשר למשוך הכל בפטור מלא ממס רווחי הון (עד תקרת ההפקדה המוטבת), או להשאיר את הכסף להמשיך לעבוד. הוותק נשמר גם אם מפסיקים להפקיד, וגם בניוד לחברה אחרת.
כן. ניוד קרן השתלמות בין חברות שומר על הוותק במלואו ושעון 6 השנים לא מתאפס. המעבר פטור ממס, לא דורש אישור מהמעסיק ומטופל על ידי החברה הקולטת. גם החלפת מסלול בתוך אותה קרן אינה אירוע מס.
אם אתה זכאי לקרן סקטוריאלית (מורים, עובדי מדינה, משפטנים ועוד) — דמי הניהול הנמוכים שלה, לעיתים 0.1%-0.5%, הם יתרון שמצטבר לאורך שנים, כי הקרנות האלה פועלות ללא מטרת רווח. אם לא — הקרנות הפתוחות של בתי ההשקעות מציעות מבחר מסלולים רחב יותר. בשני המקרים, ההשוואה בעמוד הזה היא נקודת הפתיחה, וההתאמה האישית נבחנת מול יועץ פנסיוני בעל רישיון.
השאר פרטים ובעל רישיון פנסיוני מטעם רשות שוק ההון יחזור אליך תוך 24 שעות. ללא עלות, ללא התחייבות.