מסלול המניות הוא ההשוואה הנקייה ביותר בין הקרנות, כי כל הגופים מנהלים אותו (בניגוד למסלולים אחרים שכל גוף בונה אחרת). 8 הקרנות, ממוינות מהגבוהה לנמוכה לפי ממוצע 5 שנים (מור — קרן צעירה יחסית שאין לה עדיין נתון 5 שנים, ולכן היא מופיעה בסוף הטבלה לפי ממוצע 3 שנים):
| # | קרן פנסיה (מקיפה) | תשואה 12 ח' | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | נכסי המסלול (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | מנורה מבטחים | 28.63% | 18.41% | 12.03% | 18,144 |
| 2 | מגדל | 27.98% | 18.44% | 11.82% | 19,295 |
| 3 | הראל | 28.24% | 17.58% | 11.77% | 17,955 |
| 4 | מיטב | 26.94% | 18.04% | 11.58% | 5,689 |
| 5 | הפניקס | 28.33% | 18.48% | 11.44% | 20,898 |
| 6 | כלל | 29.79% | 17.95% | 11.35% | 14,138 |
| 7 | אלטשולר שחם | 23.48% | 16.45% | 8.72% | 4,239 |
| 8 | מור | 31.31% | 20.26% | — | 5,082 |
בין מנורה מבטחים (12.03%) לאלטשולר שחם (8.72%) מפרידות 3.3 נקודות אחוז בשנה — על צבירה של עשרות שנים זה פער שמצטבר להרבה כסף. בממוצע 3 השנים הטווח הוא 16.45%–20.26%, והדירוג בו שונה — עוד סיבה לא לבחור לפי תקופה אחת.
מקור: פנסיה-נט (רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון), מסלול מניות בקרנות פנסיה מקיפות, אפריל 2026. הטבלה היא מידע השוואתי בלבד ואינה המלצה. תשואות עבר אינן ערובה לעתיד.
זו הנקודה שהכי הרבה אנשים מפספסים. בקרן פנסיה דמי הניהול נגבים בשני אופנים:
זה הפוך מקופת גמל, שבה דמי הניהול נגבים כמעט רק מהצבירה וכמעט לא מההפקדה. לכן אי אפשר להשוות דמי ניהול בין פנסיה לגמל ישירות - מדובר במבנה עלות שונה לגמרי. כל 9 הקרנות המקיפות, ממוינות לפי דמי הניהול מההפקדה:
| קרן פנסיה | דמי ניהול מהפקדה | דמי ניהול מצבירה | נכסים מנוהלים |
|---|---|---|---|
| אינפיניטי פנסיה מקיפה | 1.00% | 0.18% | 1.8 מיליארד ₪ |
| מור פנסיה מקיפה | 1.05% | 0.19% | 18.3 מיליארד ₪ |
| אלטשולר שחם פנסיה מקיפה | 1.24% | 0.15% | 36.9 מיליארד ₪ |
| מיטב פנסיה מקיפה | 1.25% | 0.11% | 79.8 מיליארד ₪ |
| הראל פנסיה | 1.47% | 0.16% | 202 מיליארד ₪ |
| כלל פנסיה | 1.52% | 0.14% | 175 מיליארד ₪ |
| הפניקס פנסיה מקיפה | 1.53% | 0.14% | 144 מיליארד ₪ |
| מגדל מקפת אישית | 1.56% | 0.14% | 200 מיליארד ₪ |
| מנורה מבטחים פנסיה | 1.73% | 0.15% | 313 מיליארד ₪ |
רוב החוסכים הצעירים נמצאים במסלול ברירת המחדל התלוי-גיל ("לבני 50 ומטה"), שמשלב מניות ואג"ח. 8 הקרנות שמנהלות אותו, לפי ממוצע 5 שנים:
| # | קרן פנסיה (מקיפה) | תשואה 12 ח' | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | נכסי המסלול (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | הפניקס | 22.81% | 15.94% | 11.06% | 61,152 |
| 2 | כלל | 24.90% | 15.45% | 10.56% | 40,451 |
| 3 | מיטב | 22.31% | 15.53% | 10.52% | 31,139 |
| 4 | מגדל | 22.34% | 14.98% | 10.20% | 38,792 |
| 5 | הראל | 22.83% | 14.12% | 9.90% | 43,428 |
| 6 | אלטשולר שחם | 20.00% | 14.29% | 8.21% | 18,201 |
| 7 | מור | 24.80% | 17.13% | — | 6,598 |
| 8 | אינפיניטי | 22.46% | 16.35% | — | 1,066 |
גם כאן הפניקס בראש הטבלה (11.06% ל-5 שנים) — לא אותה קרן שמובילה במסלול המניות, וזו בדיוק הסיבה להשוות מסלול מול אותו מסלול. מנורה מבטחים אינה מפעילה מסלול "לבני 50 ומטה" בפורמט הזה — היא משתמשת ב"מסלולי יעד לפרישה" לפי שנת הפרישה הצפויה; המסלול הכללי של מנורה מבטחים הניב 9.91% ב-5 שנים.
מקור: פנסיה-נט (רשות שוק ההון), מסלול לבני 50 ומטה בקרנות מקיפות, אפריל 2026. תשואות עבר אינן ערובה לעתיד.
העמוד הזה משווה את 9 הקרנות המקיפות בשני מסלולים. את כל 152 המסלולים, כולל הכלליים, ההלכתיים ועוקבי המדדים, אפשר לבדוק כאן:
ומי שכבר מתלבט בין שתי קרנות — ההשוואה הישירה, מסלול מול מסלול, מנתוני אפריל 2026:
לפי פנסיה-נט (אפריל 2026), בממוצע 5 השנים במסלול המניות של הקרנות המקיפות מנורה מבטחים עומדת בראש עם 12.03% לשנה, ואלטשולר שחם סוגרת את הרשימה עם 8.72%. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואה עתידית, והדירוג משתנה בין מסלולים ובין תקופות.
קרן פנסיה גובה דמי ניהול בעיקר מההפקדה (בקרנות המקיפות: בין 1.00% ל-1.73% בממוצע בפועל, אפריל 2026) ומעט מהצבירה (0.11%–0.19%). קופת גמל גובה בעיקר מהצבירה. לכן אי אפשר להשוות את שני המספרים ישירות - מדובר במבנה עלות שונה.
לפי פנסיה-נט (אפריל 2026), מנורה מבטחים פנסיה היא הקרן המקיפה הגדולה במשק עם נכסים מנוהלים של כ-313 מיליארד ₪, ואחריה הראל פנסיה עם כ-202 מיליארד ₪ ומגדל מקפת אישית עם כ-200 מיליארד ₪.
כן, ביחס לשוק. הממוצע בפועל בקרנות המקיפות נע בין 1.00% ל-1.73% מההפקדה (אפריל 2026) - וזה ממוצע שכולל גם עמיתים ותיקים. מצטרף חדש או מי שמתמקח מגיע לרוב לפחות מזה, וקרנות ברירת המחדל שנבחרו במכרז המדינה גובות פחות עוד. שווה לבדוק ולבקש הוזלה.
הקרן המקיפה היא המוצר העיקרי: היא כוללת ביטוח נכות ושאירים ונהנית מאג"ח מיועדות (או ממנגנון הבטחת התשואה שהחליף אותן), אבל ההפקדה אליה מוגבלת בתקרה חודשית. מי שמפקיד מעל התקרה מופנה לקרן הכללית (המשלימה) של אותו גוף - בלי אג"ח מיועדות ובדמי ניהול שונים. ההשוואה בעמוד הזה היא בין הקרנות המקיפות בלבד.
השאר פרטים ובעל רישיון פנסיוני מטעם רשות שוק ההון יחזור אליך תוך 24 שעות. ללא עלות, ללא התחייבות.